| 2017-2022年中國(guó)鈀金行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析與投資前景評(píng)估報(bào)告 |
鈀金的供給主要由礦山生產(chǎn)與催化劑回收組成。總體而言，在2002 年以前，隨著鈀金的價(jià)格不斷上漲，鈀金供給也在節(jié)節(jié)攀升；在2001年，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，鈀金價(jià)格驟降，鈀金的供給逐漸變得平穩(wěn)。在2005年之后，隨著新興經(jīng)濟(jì)體尤其是中國(guó)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，帶動(dòng)了汽車業(yè)的蓬勃發(fā)展，鈀金的價(jià)格也在逐年上漲，供給量穩(wěn)步提升。近年來(lái)，鈀金價(jià)格在礦山產(chǎn)量回落的影響下，趨于平穩(wěn)。
從供給的國(guó)別來(lái)看，鈀金的礦山供給主要來(lái)自于俄羅斯、南非與北美（主要是加拿大）。根據(jù)莊信萬(wàn)豐2016年數(shù)據(jù)，俄羅斯、南非與加拿大供給的占比分別達(dá)到了41.02%、38.07%與13.21%。從近年來(lái)各地區(qū)礦山的供給情況來(lái)看，俄羅斯與南非的礦產(chǎn)量走平或下降，而北美礦山供給的波動(dòng)性較大，總體而言近年來(lái)礦山的供給相對(duì)穩(wěn)定。
從鈀金的回收而言，主要分為汽車尾氣催化劑回收與電子回收，首飾回收只占很小一部分。對(duì)于催化劑回收和 電子回收而言，兩者在近年來(lái)都有增加，特別是催化劑的回收。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球汽車數(shù)量逐年增長(zhǎng)，汽車的報(bào)廢量也會(huì)相應(yīng)增加，這樣可以拉動(dòng)回收企業(yè)產(chǎn)量的上升。對(duì)于回收廠商而言，由于回收成本相對(duì)穩(wěn)定，鈀金價(jià)格的上漲極大地刺激了他們的生產(chǎn)意愿。而近幾年，全球?qū)τ诃h(huán)保政策的嚴(yán)控，對(duì)于汽車尾氣催化劑的要求越來(lái)越高，不合規(guī)的車輛也越來(lái)越多。
鈀金的需求主要是催化劑，自上世紀(jì)90年代，由于鉑價(jià)不斷上漲導(dǎo)致作為替代品鈀的需求大幅上漲，也推升了鈀金價(jià)格。雖然為貴金屬，但是鈀金的工業(yè)屬性很強(qiáng)，鈀的價(jià)格主要與其工業(yè)需求相關(guān)。2009年全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，對(duì)于乘用車的需求不斷擴(kuò)大，鈀的需求量逐年攀升，鈀價(jià)也隨之上漲。我們認(rèn)為，伴隨著全球汽車銷量的擴(kuò)大，鈀的需求量可繼續(xù)上漲，特別需要指出的是，中國(guó)的尾氣催化劑主要用鈀金，自2013年開(kāi)始，中國(guó)提高了汽車尾氣催化劑的排放標(biāo)準(zhǔn)，在此背景下中國(guó)鈀的需求可望有較大的上漲。
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