| 鈀金2011年維持生產盈余，但在今年走入長期的生產赤字 |
美商媒體周一最新公布的調查結果顯示，因供應緊縮，需求增長令市場緊張，料年底前鈀金價格將遠高于目前水平。 有7名分析師預估今年年底前鈀金交投區間為701至800美元，另有5人認為鈀金價格料在801至900美元交投，遠高于目前的鈀金價格。 法國興業銀行(Societe Generale)分析師Robin Bhar表示，鈀金2011年維持生產盈余，但在今年走入長期的生產赤字。我們預計今年甚至以后鈀金價格將穩健走升，年底前或挑戰850美元/盎司，并在2016年最終達到1000美元/盎司。 不過，關鍵消費國南非的鉑金產出前景走低，而俄羅斯鈀金庫存供應減少，料令今年的市場趨緊，而汽車銷售前景僅小幅上揚。 根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的報告，美國NYMEX鈀金期貨投機性凈多頭頭寸繼續下降，流出3.8萬盎司。這主要歸因于投機性空頭頭寸顯著上升。而多頭頭寸增加4.55萬盎司略微緩和了總體數量的走低。凈投機性多頭頭寸大致上和5年平均水平76.33萬盎司水平一致，總體投機性空頭頭寸顯著上升。然而，這同樣增加了空頭回補的可能性，因南非供應端問題再度涌現。 美國NYMEX鈀金期貨投機性凈多頭頭寸下降22.13萬盎司，完全抵消了前面連續三周的走升數據。市場對鈀金悲觀的看法是導致數據下降的原因，多頭頭寸下降12萬盎司，空頭頭寸增加10.13萬盎司，幾乎旗鼓相當。目前投機性凈多頭頭寸依然疲軟，目前維持在59.64萬盎司，遠低于5年平均水平的 99.95萬盎司，投機性空頭頭寸出現增加，且觸及12個月高點。 然而，鉑金和鈀金ETF依然是凈買盤者的天下，不過僅增加了1.77萬盎司，投資熱情依然不高。 |
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